投資ファンドサービス

モーリシャス：投資ファンドのための国際的プラットフォーム

モーリシャスは、数十年にわたり、特にアフリカ、インド、東南アジアを対象とする戦略において、実績ある投資ファンドの組成プラットフォームとしての地位を確立してきました。金融サービス委員会（Financial Services Commission、FSC）が監督するモーリシャスの規制枠組みは、国際基準に準拠した、多様な集団投資媒体に適した、体系立った環境を提供しています。

モーリシャスのファンドは、幅広い戦略をカバーしています。オープンエンド型およびクローズドエンド型のCollective Investment Scheme（CIS）、Closed-End Fund（CEF）、プライベート・エクイティ・ファンド、不動産ファンド、デット・ファンド、ファンド・オブ・ファンズなどです。ファンドは、Variable Capital Companyをはじめとする、さまざまな法的形態で組成することができます。モーリシャスの法制度――主として2005年証券法（Securities Act 2005）およびFSCの規則――は、各種の投資媒体に対して明確な枠組みを提供しています。

モーリシャスの優位性は、いくつかの構造的要因に基づいています。すなわち、広範な二重課税防止条約ネットワーク（44か国以上）、キャピタルゲイン課税の非課税、英国コモンローに基づく法制度、アジアと欧州との取引を容易にする中央的なタイムゾーン（GMT+4）、そして英語とフランス語のバイリンガル環境です。これらの要素により、モーリシャスは、新興市場への投資を組成しようとするファンド・マネージャーにとって、選択されるべき法域となっています。

投資ファンドサービス

FSCの認可を受けたマネジメント・カンパニーとして、Sunibel Corporate Servicesは、ファンドの当初の組成から日常的な管理業務まで、投資媒体のライフサイクルのあらゆる段階において、ファンド・プロモーターを支援いたします。

組成および設立

投資戦略の分析、適切な法的媒体の選定、設立関連書類（定款、オファリング・メモランダム、サブスクリプション契約書）の作成、法務・税務アドバイザーとの調整。

FSCライセンスおよびコンプライアンス

FSCへのライセンス申請書類の作成・提出、承認プロセスのフォローアップ、社内コンプライアンス手続きの整備、およびファンドの存続期間を通じた規制当局との継続的な連絡。

プロモーターおよび投資家のデューデリジェンス

FIAMLAおよびFSCのガイドラインに従った、ファンドのプロモーター、マネージャー、投資家に対するKYC/AMLチェック。リスク評価、制裁リストとの照合スクリーニング、およびプロファイルの継続的なモニタリング。

キャピタルコールおよび分配

投資家に対するキャピタルコールの管理、サブスクリプションおよび買戻しの処理、分配額の算定および実行、投資家名簿の管理、および資金フローの調整。

AML/KYCおよび継続的モニタリング

マネー・ローンダリングおよびテロ資金供与対策方針の実施、取引の監視、疑わしい取引の報告、および投資家の本人確認書類の定期的な更新。

規制報告

FSCへの定期的な申告書の作成・提出、CRS/FATCA報告、外部監査人との調整、ならびに投資家および規制当局向けの報告書の作成。当社のファンド管理サービスは、これらすべての義務をカバーしています。

モーリシャスにおける投資ファンドの種類

モーリシャスの法制度は、それぞれ特定の投資家プロファイルおよび投資戦略に対応する、複数のファンド区分を定めています。

Collective Investment Scheme（CIS）

CISは、モーリシャスにおけるオープンエンド型ファンドの標準的な投資媒体です。投資家は、定期的に算定される純資産価値（NAV）に基づき、継続的に持分の申込み・買戻しを行うことができます。CISは、上場株式、債券、短期金融商品、分散型ファンドなど、流動性の高い戦略に適しています。CISはFSCのライセンスの対象であり、分散化および透明性に関する要件が課されます。

Closed-End Fund（CEF）

CEFは、投資家の請求に基づく持分の買戻しができないクローズドエンド型ファンドです。この投資媒体は、プライベート・エクイティ、ベンチャーキャピタル、インフラストラクチャー、不動産といった、長期の投資期間を必要とする流動性の低い戦略において選好されます。CEFは、キャピタルコールによって資金を調達し、投資回収の進捗に応じて収益を分配します。

Expert Fund

Expert Fundは、最低投資額100,000米ドルの適格投資家（expert investors）を対象としています。この投資媒体は、FSCによる迅速な承認プロセスの適用を受けるとともに、規制上の要件が緩和されています。迅速な展開を望む、オルタナティブ戦略および経験豊富なプロモーターに特に適しています。

Professional Collective Investment Scheme

Professional CISは、プロフェッショナル投資家または洗練された投資家を対象としています。この投資媒体は、投資方針に関する高い柔軟性を提供するとともに、比例的な規制体制の適用を受けます。ヘッジファンド、マルチストラテジー・ファンド、機関投資家層を対象とした仕組み型投資媒体において、頻繁に利用されています。

モーリシャスにおけるファンドの規制枠組み

モーリシャスの投資ファンド業界は、金融サービス委員会（Financial Services Commission、FSC）が監督する、一貫した法制度・規制体系によって規律されています。

2005年証券法（Securities Act 2005）

Securities Actは、モーリシャスにおける有価証券、投資ファンド、資本市場を規律する基本法です。この法律は、ファンドの区分、ライセンス上の義務、マーケティングに関する規則、およびガバナンス上の要件を定めています。FSCは、適用の詳細を定める補足規則（FSC Rules）を制定する権限を有しています。

FSCライセンス

モーリシャスで組成されるすべての投資ファンドは、業務を開始する前にFSCのライセンスを取得しなければなりません。ライセンス申請には、設立関連書類、オファリング・メモランダム、コンプライアンス手続き、役員の履歴書、および実体の証拠が含まれます。FSCは、能力、ガバナンス、投資家保護の観点から各案件を審査します。

AIFM枠組み

モーリシャスは、国際的なベストプラクティスを踏まえた、オルタナティブ投資ファンド・マネージャー（AIFM）に関する規制枠組みを整備しています。この枠組みは、リスク管理、資産の評価、利益相反の管理、および投資家への報告に関する要件を課しています。モーリシャスを拠点とするファンド・マネージャーは、FSCの特定のライセンスを取得しなければなりません。

国際的コンプライアンス

モーリシャスは、税務の透明性およびマネー・ローンダリング対策に関する主要な国際的枠組みの署名国です。CRS（共通報告基準）、FATCA、OECD諸条約、および（ESAAMLGを通じた）FATF基準です。モーリシャスのファンドは、金融情報の自動的交換の対象となり、機関投資家および海外の規制当局からの、この法域に対する信頼性を高めています。

なぜモーリシャスでファンドを組成するのか？

広範な租税条約ネットワーク

45件の二重課税防止条約が発効中（モーリシャス歳入庁、2026年）であることにより、モーリシャスのファンドは、インド、南アフリカ、中国、フランス、英国、および多数のサブサハラ・アフリカ諸国をはじめとする対象市場への優先的なアクセスを享受しています。このアクセスにより、実体要件の遵守を条件として、投資フロー（配当、利息、キャピタルゲイン）に関する税務上の取扱いを最適化することができます。

有利な税制

キャピタルゲイン課税の非課税、非居住者に支払われる配当および利息に対する源泉徴収税の非課税、および（一定の条件下での）Partial Exemption Regime（部分免税制度）は、国際的な投資ファンドにとって競争力のある税制を形成しています。ただし、各案件については、個別の税務分析を行う必要があります。

コモンローに基づく法制度

商事法に関して英国のコモンローを基礎とするモーリシャスの法制度は、国際的な投資家にとって馴染みがあり予見可能な枠組みを提供しています。トラスト、リミテッド・パートナーシップ、プロテクテッド・セル・カンパニーの各概念は、法律によって認められ、規律されています。

戦略的なタイムゾーン

GMT+4に位置するモーリシャスは、午前中はアジア市場と、午後は欧州市場と時間帯が重なるため、両方向における商取引および市場業務を容易にしています。

アフリカおよびアジアへの架け橋

モーリシャスは、COMESA、SADC、インド洋沿岸諸国連合（Indian Ocean Rim Association）をはじめとする複数の地域経済機構に加盟しており、これらの地域への投資を促進する貿易協定の恩恵を受けています。この立場により、モーリシャスは、アフリカおよびアジアの新興市場に投資するファンドにとって、自然なプラットフォームとなっています。